集体诉讼增多在美上市中国企业遭突袭(新闻)

集体诉讼增多在美上市中国企业遭“突袭”

集体诉讼增多在美上市中国企业遭“突袭” 更新时间：2010-3-18 0:05:58 　　16家中国企业日前在美国纷纷遭遇首次公开募股集体诉讼。这些中国企业遭遇诉讼的主要原因包括在招股说明书、财务或运营报告存在虚假或误导信息,隐瞒或未及时披露重要商业信息,并因此导致投资者损失。

公开资料显示，截至2009年底,纽约证券交易所的中国上市企业有52家、纳斯达克交易所为124家、美国证券交易所为8家。另据摩根大通美国存托证券数据库,中国在美国OTC上市的企业目前约有100家。

《金融时报》引用的斯坦福法学院证券集体诉讼信息交流数据显示，自1995年美国实施证券集体诉讼改革以来，共有3080宗证券欺诈集体诉讼案记录在案，其中包括一些中国在美上市企业的案件。这些案件既涉及在发行IPO过程中的问题，也包括企业上市后因为信息披露不及时等方面的问题。

在涉及IPO的案件中，中国人寿、中国光伏、空中网、中华网、UT斯达康、华奥物种、诺亚舟教育、富维薄膜、亚信科技、和信超媒体、新华财经等公司均在名单之内。从案件的内容看，一些中国企业在发行过程中不熟悉、不遵守对方法律法规是造成集体诉讼的一部分原因；信息披露不及时、不完整，甚至隐瞒、虚假披露更是导致这些企业在海外遭遇诉讼的主要原因。

以中国光伏为例，该公司于2007年9月遭到集体起诉，由纽约南区联邦法院审理。该公司曾在招股说明书中称，公司为太阳能电池产品制造商，并已获得了足够的必要原材料多晶硅以保证生产。但在IPO之后数周内，中国光伏突然表示无法取得生产所需的原料，公司因“多晶硅供应紧张影响了产品的质量、数量、交货和现货市场价格。”该消息公布后，公司股价从IPO时的16.70美元狂跌到5美元之下，股东因权益受损提起了诉讼。

除了IPO之外，公司上市之后没有及时完整地披露信息也同样会遭遇集体诉讼。中国网络游戏公司九城于2009年10月被集体诉讼。根据诉讼书，在2006年11月15日至2009年7月15日，九城没有披露与《魔兽世界》网络游戏有关的部分信息。在美国的二级市场上，一些做空的机构往往会对一些股价高涨的股票进行卖空，从中牟利。一些公司由于存在信息披露等问题的“小辫子”，往往会成为集体诉讼和做空的目标。

“遭到集体起诉不仅是中国企业的问题。”美国证券分析师协会可持续投资委员会主席史蒂夫·劳伦在接受记者采访时说，“美国法律诉讼非常活跃，美国的诉讼文化可能超过任何其他国家。在起诉案的背后，通常就是律师或原告对利益的寻求。证券集体诉讼在美国资本市场很频繁。”他指出，中国企业或相关方面根本无需因遭到集体诉讼而感到恐慌。他认为中国企业在美国资本市场的法律风险不是遭到诉讼，而是缺乏强有力的优秀辩护律师团。

有多年资本市场经验的纽约律师劳伦斯·博奈对此表示同感。他说，近年来中国企业在美国证券市场上很活跃，即使从比例上来看，遭诉讼的中国企业数量自然也会有所增加。博奈认为，证券集体诉讼属于民事案件，被诉的中国企业不会有刑事问罪，美国证券市场更不会因此排斥中国企业。特别是1995年华盛顿为了保护华尔街上市企业利益，实施改革以来，加大了证券集体诉讼的执法难度，因此这类案件的进展很是艰难，受益者通常都是原告律师。这类案件通常以驳回或庭外和解结案，很少会发展到审讯。而驳回率并不低，占一半以上。如果中国企业能聘用强有力的律师团，善用美国法律为自己辩护，甚至成功驳回案件，这样更能树立自己的成熟企业形象。

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