昊华能源收购非洲煤业预期先苦后甜-【新闻】

昊华能源收购非洲煤业预期先苦后甜

昊华能源(601101.SH)发布公告，其全资子公司昊华能源国际(香港)有限公司(以下简称“昊华能源国际”)拟以每股0.25英镑，出资1亿美元收购非洲煤业公司(以下称“非洲煤业”)普通股。从非洲煤业近几年的经营状况来看，如果能达到昊华能源的收购预期，这也会是一笔“先苦后甜”的买卖。

记者查阅非洲煤业近5个财年的报表发现，该公司一直处于亏损状态。2008至2012财年分别亏损约为1124万美元、1452万美元、1.68亿美元、2.19亿美元和1.39亿美元。对此，公司董事会秘书关总解释说：“不能仅仅从纸面上来衡量一个公司的经营状况，这是一个成长中的公司，拥有很多探矿权，前期发生的费用比较大，这些亏损主要是由于资产的处置造成的。这个公司现在在伦敦、澳大利亚、南非三地上市，正在计划进行“两转”，第一是在澳大利亚退市完全转到伦敦的创业板，其次是从伦敦的创业板转到主板，预计在明年的上半年就可以完成。”

面对记者对于非洲煤业煤矿质量和管理经营水平的质疑，关总坦言：“非洲煤业的电煤和1/3焦煤的质量确实不高，但主焦煤的质量非常好，南非是一个富煤但缺焦煤的国家，非洲煤业拥有稳定的南非国内市场和欧洲市场，如果它的威乐煤矿完成投产，预计2015年就可以开始盈利。而且这个公司的外部条件非常好，尤其是运输条件，有1000万吨的干线铁路运力，还拿到了南非北部港口马普多港扩建2000万吨的建设权利。”

“它的管理现在是有些问题，但这个团队素质很高，大都是欧美名校毕业，而且很有活力和热情，只是之前的股东结构不是太合理，妨碍了一些决策的制定。非洲煤业选择昊华就是看重了我们管理和专业技术优势，例如我们的大倾角煤层开采工艺，同时还有昊华能源的信誉和品牌可以给它带来的中国市场。而且我们的资产规模也比较相匹配，这可以保证双方在平等的地位上进行协商、谋求发展。我们关注它也有半年的时间了，看重的是它的资源量，长期的发展。”

据外媒报道，南非近日矿业工人罢工频频，已经从金矿、铁矿蔓延至煤矿，非洲煤业也未能幸免，公司的莫伊普拉茨矿就发生了368人的大罢工，工人要求30%的加薪，而公司只愿意增加22%，问题到现在还未得到完满的解决。关总表示这也是昊华能源在此次收购行为中担心的风险之一，但南非的投资环境还是比较好的，是商务部投资评级中排名最高的非洲国家，并表示这样的问题在发展中不可避免，昊华能源愿意帮助工人改善生活水平。

收购非洲煤业是昊华能源逐渐进行国际化的关键一步，现在正处于煤炭行业的低迷期，此时进行收购在时机上的把握上是合理的，但要将预期的收益变为现实，昊华能源和非洲煤业的合作还会面对很多难题，政策的风险，资金超预期的不断投入，对于市场行情的判断失误，管理经营方式和文化背景的差异等等。这些问题往往是中国企业成功“国际化”的绊脚石。

资料显示，非洲煤业在南非拥有3个生产矿(2个露天矿、1个井工矿)和11个探矿权，煤种主要为为焦煤、炼焦煤和电煤。其中3个在产矿总资源量为90296.5万吨，可采资源量为42654.5万吨；11个探矿权估算总资源量为79.56亿吨，可采资源量为20.04亿吨。若能顺利完成收购，昊华能源将成为非洲煤业第一大股东，持股比例达到23.6%。

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